인플레이션에서 스태그플레이션으로

미친 듯이 폭등하는 세계 물가

우리나라는 수출국이다. 기축 통화인 달러의 영향이 절대적인 나라다. 코로나 팬데믹으로 인한 양적완화와 우크라이나-러시아 전쟁으로 인해 원자재 공급 축소로 앞으로 세계 경제가 어떻게 흘러갈지 장담하기가 어려운 상태다. 사실 미연준에서 달러를 풀기 시작했을 때 어느 정도 예상은 했을 것이다. 하지만 또 다른 악재로 인해 우리는 대비를 해야 된다.

인플레이션이란

통화량이 늘어나면서 화폐의 가치가 떨어져 물가가 지속적으로 오르는 현상을 말한다. 인플레이션의 종류는 2가지로 나뉘는데 수요 인플레이션과 비용 인플레이션이 있다. 수요 인플레이션은 수요는(필요한 사람) 늘어나는데 충분한 공급이(물건) 이루어지지 않을 때 발생한다. 비용 인플레이션은 물건을 생산하는데 필요한 제품 비용이 오르면 제품 가격도 같이 올라가서 전반적인 물가가 모두 올라가는 현상으로 지금 같이 유가가 폭등하면 석유와 관련된 모든 제품이 다 올라가는 현상이다.

스태그플레이션

일반적으로 경제를 살리기 위해 통화량을 늘리면 시장 경기가 좋아져서 인플레이션이 오고, 경기가 나빠지면 물가는 낮아져 화폐 가치가 올라가는 디플레이션이 온다. 스태그플레이션은 경기는 침체되어 있는 상태에서 물가가 지속적으로 오르는 현상이다. 스태그플레이션은 자본주의 사회에서 아주 큰 위험요소로 세계경제에 악영향을 끼친다.

돈의 가치가 떨어지니 상대적으로 물가가 오르는 건 당연하다. 물가 상승률이 10%가 올랐다면 1000원 하던 빵이 1100원이 되었을 것이다. 이것은 즉 1000원 숫자적 가치는 변하지 않았지만 물건을 구매할 때 10%의 상승률만큼 돈을 더 지불해야 하는 것이다. 3억 원을 가지고 아파트를 구매하려 했는데 물가가 10% 상승해버리면 3억 3천만 원이 필요한 것이다. 내가 한 것이라곤 현금만 보유했을 뿐인데 3000만 원의 자산이 줄어들었다. 그래서 인플레이션이 올 때는 현금을 보유하면 손해이다.

이 화폐 가치가 하락하는 이유는 중앙은행이 화폐를 계속 찍어내기 때문이다. 금액이 늘어날수록 물가는 오를 수밖에 없다. 코로나로 인해 미국에서 역대급으로 달러를 찍어냈다. 우리나라도 똑같이 통화량을 늘려 균형을 맞춘다. 게다가 코로나 19 보조금 명목으로 많은 돈을 풀었다. 금액이 늘어난 만큼 이 역시 물가 상승으로 이어진다.

인플레이션에 대비하기 위해선 현금보단 현물자산을 보유해야 한다. 금, 은 같은 광물이나 주식, 부동산 등 자산에 투자를 해야 자산을 늘릴 수 있다. 코로나 팬데믹이 있고 나서 얼마 지나지 않아 주식이랑 부동산 가격이 폭등을 했었다. 여러 가지 원인이 있겠지만 당시 집이 없는 사람은 있는 사람과 비교해 몇 배의 자산가치가 벌어졌을 것이다. 만약 부동산 가격이 오르지 못하고 제자리였다면 그래도 다행이라고 생각할게 아니라 인플레이션으로 인해 손해를 본 것이다.

2022년 1분기 세계 증시 폭락

세계 증시가 심상치 않다. 2021년 11월부터 나스닥 21%, 다우 9.7%, S&P500 13.3%, 상하이 16%, 코스피 9.8% 정도 빠졌다. 4월에만 전 세계 증시에서 무려 10조 달러가 증발한 것이다. 그 이유를 추려 보자면 유동성 및 원자재 값 폭등으로 인플레이션 발생, 미국 연방준비제도(미연준, Fed)의 긴축으로 계속된 금리인상, 코로나로 인한 중국 봉쇄로 원자재 부족 현상, 러시아-우크라이나 전쟁으로 세계 1위 천연가스 수출국 러시아의 공급이 차단되고 세계 4위 곡물 수출국 우크라이나의 곡물 수출이 주요 항구 폐쇄로 막혀버렸다. 세계경제는 악재에 악재가 겹쳐 버린 것이다.

지금은 퍼펙트 스톰의 전조 증상이라 할 수 있다. 퍼펙트 스톰(Perfect Storm)은 자연재해 현상이 동시에 발생되어 엄청난 파괴력을 갖는 현상을 의미하는 용어인데 악재가 겹친 글로벌 경제위기에 쓰이는 경제 용어로도 사용된다.

부동산 시장에 미치는 영향은?

소비자 물가지수가 40년 만에 폭등이다. 당연히 부동산 시장에 영향을 끼친다. 하락론자들은 인플레이션으로 인해 금리인상과 물가상승으로 인해 부동산 가격이 떨어질 것이라 말하지만 정작 제일 많이 피해를 보는건 아직 집이 없는 사람들이다. 그래서 나는 생각이 다르다.

그 이유는 다음 포스팅에서 다룬다.

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